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El amanecer de los préstamos de alto riesgo. Comprensión de las hipotecas de alto riesgo. Lecciones aprendidas y regulaciones promulgadas. Préstamos de alto riesgo en una nueva era. La aparición de los préstamos de alto riesgo marcó un cambio significativo en el panorama financiero, que eventualmente se extendería a toda la economía global con profundas consecuencias. Las instituciones financieras comenzaron a explorar este mercado sin explotar, impulsadas por el potencial de obtener mayores rendimientos de las inversiones debido a las elevadas tasas de interés que podrían cobrarse para compensar el mayor riesgo de incumplimiento.
Los prestamistas vieron los préstamos de alto riesgo como una oportunidad para aumentar su base de clientes y sus ganancias. Emplearon instrumentos financieros innovadores , como valores respaldados por hipotecas MBS y obligaciones de deuda garantizadas CDO , para distribuir el riesgo entre varios inversores.
Para los prestatarios, los préstamos de alto riesgo fueron una puerta de entrada a la propiedad de vivienda, que antes había estado fuera de su alcance. Sin embargo, la falta de comprensión de las condiciones del préstamo y el eventual ajuste de las tasas de interés a menudo provocaron dificultades financieras. Un ejemplo de ello es la historia de una familia que tomó una ARM, sólo para descubrir que sus pagos mensuales se duplicaban después de que expirara el período de tasa inicial.
Inicialmente, los reguladores vieron los préstamos de alto riesgo como un medio para promover la inclusión financiera. Sin embargo, la falta de supervisión y la complejidad de los productos financieros involucrados dificultaron garantizar la protección del consumidor.
Se basaron en gran medida en las calificaciones proporcionadas por las agencias, que a menudo subestimaron el riesgo asociado a estos valores. El ejemplo del colapso de los fondos de cobertura de Bear Stearns en pone de relieve la vulnerabilidad de los inversores que no eran plenamente conscientes de los riesgos que estaban asumiendo. Los economistas han analizado los préstamos de alto riesgo como un caso de estudio de fallas del mercado. La desalineación de incentivos entre las diversas partes involucradas prestamistas, prestatarios, reguladores e inversionistas creó un escenario en el que se priorizaron las ganancias de corto plazo sobre la estabilidad de largo plazo.
